long8国际唯一官网 就永利网平台服裝本土品牌正崛起板塊布局迎良機的是個啥✺ϟ☇♤♧♡♢♠♣♥！

永利网平台服裝: 本土品牌正崛起❻❼❽❾❿⓫⓬⓭⓮⓯⓰，板塊布局迎良機

年初至5月9日☾☽❄☃，永利网平台服裝板塊下跌了0.74%⒜⒝⒞⒟⒠⒡⒢⒣⒤，跑贏滬深300 2.42個百分點⒔⒕⒖⒗⒘⒙⒚⒛ⅠⅡⅢⅣⅤⅥⅦⅧⅨⅩⅪⅫⅰⅱ，其中永利网平台板塊下跌7.42%✤✥❋✦✧✩✰✪✫✬✭✮✯❂✡★✱✲✳✴，服裝板塊上漲2.20%❻❼❽❾❿⓫⓬⓭⓮⓯⓰。部份龍頭企業在過去幾年完成了品牌⒜⒝⒞⒟⒠⒡⒢⒣⒤、渠道㊀㊁㊂㊃㊄㊅㊆㊇㊈㊉、供應鏈等多方面的調劑㊀㊁㊂㊃㊄㊅㊆㊇㊈㊉，轉型本錢基本消化終了☈⊙☉℃℉❅；企業內生單店良性增長ⓣⓤⓥⓦⓧⓨⓩ，外延擴大速度恢復⒜⒝⒞⒟⒠⒡⒢⒣⒤。long8国际唯一官网認為❣❦❧♡۵，年初至今服裝板塊的上漲主要是休閑衣飾等子板塊的估值修復♀☿☼☀☁☂☄；伴隨消費環境改良⒥⒦⒧⒨⒩⒪⒫⒬⒭⒮⒯⒰⒱⒲⒳⒴⒵❆❇❈❉❊†☨✞✝☥☦☓☩☯、服裝家紡行業復蘇確立⒥⒦⒧⒨⒩⒪⒫⒬⒭⒮⒯⒰⒱⒲⒳⒴⒵❆❇❈❉❊†☨✞✝☥☦☓☩☯，轉型后的優良龍頭企業2018年將駛入增長快車道ⓚⓛⓜⓝⓞⓟⓠⓡⓢ，成為下半年板塊上漲的核心邏輯㈧㈨㈩⑴⑵⑶⑷⑸⑹⑺⑻⑼⑽⑾⑿⒀⒁⒂，上調行業評級至 增持 ㈧㈨㈩⑴⑵⑶⑷⑸⑹⑺⑻⑼⑽⑾⑿⒀⒁⒂。

品牌零售：企業景氣指數回升☾☽❄☃，女（不中斷的現場抽獎活動）裝/家紡/休閑衣飾表現亮眼

2018Q1永利网平台業與永利网平台服裝ⒺⒻⒼⒽⒾⒿⓀⓁⓂⓃⓄⓅⓆⓇⓈⓉ、衣飾業的企業景氣指數延續提升✵✶✷✸✹✺✻✼❄❅；從終端來看ⓚⓛⓜⓝⓞⓟⓠⓡⓢ，Q1全國50家重點大型零售企業服裝類零售額累計同比增長6.5%웃유ღ♋♂，增速高于上年同期6.7個百分點웃유ღ♋♂。各子板塊中①②③④⑤⑥⑦⑧⑨⑩⑪⑫⑬⑭⑮⑯，女裝受并表因素與運營能力增強單店銷量提升的驅動ⓚⓛⓜⓝⓞⓟⓠⓡⓢ，2017 2018Q1事跡表現照舊亮眼❻❼❽❾❿⓫⓬⓭⓮⓯⓰；家紡板塊延續了2017年以來復蘇的趨勢❣❦❧♡۵，Q1營收仍保持20%以上的增速ⓚⓛⓜⓝⓞⓟⓠⓡⓢ；休閑服裝板塊調劑2017年接近尾聲♀☿☼☀☁☂☄，是Q1營業收入增速最快的子板塊☧☬☸✡♁✙♆。，、＇：∶；。

永利网平台制造：營收小幅增長❻❼❽❾❿⓫⓬⓭⓮⓯⓰，本錢匯率波動削弱利潤

國內服裝終端消費回暖與全球經濟的溫和增長為永利网平台制造企業提供了穩定增長的定單①②③④⑤⑥⑦⑧⑨⑩⑪⑫⑬⑭⑮⑯，板塊內企業營收小幅增長㈧㈨㈩⑴⑵⑶⑷⑸⑹⑺⑻⑼⑽⑾⑿⒀⒁⒂。自2017年初以來人民幣匯率波動較大❋❀⚘☑✓✔√☐☒✗✘ㄨ✕✖✖⋆✢✣，影響出口企業盈利情況웃유ღ♋♂；2018年國內外棉花供不應求ⅲⅳⅴⅵⅶⅷⅸⅹⒶⒷⒸⒹ，棉價漲價預期升溫⒜⒝⒞⒟⒠⒡⒢⒣⒤，短時間有望改良棉企事跡⑰⑱⑲⑳⓪⓿❶❷❸❹❺。另外㈧㈨㈩⑴⑵⑶⑷⑸⑹⑺⑻⑼⑽⑾⑿⒀⒁⒂，long8国际唯一官网認為貿易戰對永利网平台服裝出口企業影響有限①②③④⑤⑥⑦⑧⑨⑩⑪⑫⑬⑭⑮⑯，主要由于1）我國永利网平台企業近幾年加速海外產能布局㈠㈡㈢㈣㈤㈥㈦，部份企業從國內直接出口至美國的占比已降至個位數ⒺⒻⒼⒽⒾⒿⓀⓁⓂⓃⓄⓅⓆⓇⓈⓉ；2）此次貿易戰主要針對與技術轉讓①②③④⑤⑥⑦⑧⑨⑩⑪⑫⑬⑭⑮⑯、知識產權有關的類目ⅲⅳⅴⅵⅶⅷⅸⅹⒶⒷⒸⒹ。

投資建議：品牌衣飾布局轉型后優良企業❻❼❽❾❿⓫⓬⓭⓮⓯⓰，永利网平台服裝關注棉企龍頭

永利网平台服裝板塊多個子行業調劑結束❋❀⚘☑✓✔√☐☒✗✘ㄨ✕✖✖⋆✢✣，復蘇態勢確立웃유ღ♋♂，上調永利网平台服裝行業至 增持 評級㈠㈡㈢㈣㈤㈥㈦。個股方面❣❦❧♡۵，品牌衣飾板塊推薦企業轉型效果顯著的休閑衣飾和中高端女裝ⓚⓛⓜⓝⓞⓟⓠⓡⓢ，重點推薦太平鳥⒔⒕⒖⒗⒘⒙⒚⒛ⅠⅡⅢⅣⅤⅥⅦⅧⅨⅩⅪⅫⅰⅱ、歌力思⑰⑱⑲⑳⓪⓿❶❷❸❹❺，建議關注森馬衣飾♀☿☼☀☁☂☄、拉夏貝爾①②③④⑤⑥⑦⑧⑨⑩⑪⑫⑬⑭⑮⑯；永利网平台制造板塊由于棉價上漲預期⒥⒦⒧⒨⒩⒪⒫⒬⒭⒮⒯⒰⒱⒲⒳⒴⒵❆❇❈❉❊†☨✞✝☥☦☓☩☯，建議關注棉企龍頭百隆東方♀☿☼☀☁☂☄、魯泰A☾☽❄☃。另外⑰⑱⑲⑳⓪⓿❶❷❸❹❺，電商板塊重點推薦新快消品戰略下GMV高速增長ⒺⒻⒼⒽⒾⒿⓀⓁⓂⓃⓄⓅⓆⓇⓈⓉ，頭部品類競爭優勢漸現的南極電通過能吸收♦☜☞☝✍☚☛☟✌✽✾✿❁❃、貯存和釋放熱量的相變材料(PCM),主動收放皮膚表面熱量,相變材料的作用原理類似冰塊,冰塊可以在溫度變化中實現固態液態相互轉化,通過吸熱☧☬☸✡♁✙♆。，、＇：∶；、放熱,到達對溫度變化的緩沖效果商㈧㈨㈩⑴⑵⑶⑷⑸⑹⑺⑻⑼⑽⑾⑿⒀⒁⒂。

風險提示：1）國內消費復蘇不及預期☈⊙☉℃℉❅；2）海外消費環境及政治變化超預期⒃⒄⒅⒆⒇⒈⒉⒊⒋⒌⒍⒎⒏⒐⒑⒒⒓；3）品牌衣飾企業存貨跌價計提增加⒔⒕⒖⒗⒘⒙⒚⒛ⅠⅡⅢⅣⅤⅥⅦⅧⅨⅩⅪⅫⅰⅱ；4）原材料本錢大幅波動⒜⒝⒞⒟⒠⒡⒢⒣⒤；5）匯率大幅波動㊀㊁㊂㊃㊄㊅㊆㊇㊈㊉。

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楊大筠

“花小錢”品牌也能成超級IP ⓱⓲⓳⓴⓵⓶⓷⓸⓹⓺⓻⓼⓽⓾？

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